2010.10.17.
A részvénypiacok lendülete szerintünk erősen megkérdőjelezhető, a következő hetek fejleményei valószínűleg ezt is igazolják. A piacok felfelé kitörésének feltételezése elhibázott stratégiának bizonyulhat, az optimizmusból fakadó kockázatvállalás gyorsan elmúlni kényszerülhet. Az amerikai gyorsjelentési szezon nem hozta felszínre a kilátásokat övező bizonytalanságot, a vállalati eredményvárakozások felfelé módosításának dinamikája azonban csitult. Makro oldalról a kilábalás és fellendülés forgatókönyv valószínűség eloszlása érdemben átíródhat, a fejlett jegybankok nem értve a tényleges helyzet problematikáját korlátlan likviditásban látják a megoldást. Az elhibázott válságkezelés hosszú távon jelentkező kedvezőtlen mellékhatásairól nem is beszélve.
Forrás: CEO MoneyMoon tovább
2010.10.10.
A piacok túlhúzása megítélésünk szerint lassan véget érhet, az optimizmus fokozódása ehhez megfelelő környezetet teremthet. A feltörekvő piacok tőke-beáramlási dinamikája aggodalomra ad okot, komoly devizapiaci feszültségeket okozva. Az árú- és nyersanyagpiaci lufi számunkra egyértelmű. A reálgazdasági kilátásokat övező kockázatokat a makro oldalról megjelenő adatok tovább alátámaszthatják, de a prognosztizált vállalati eredménydinamika meghiúsulása is leckeként szolgálhat. A fejlettek továbbra is a monetáris politika likviditásfokozására építenek a nem önfenntartó növekedés következtében (de a kilábalást is firtatva), miközben ennek hatékonysága erősen megkérdőjelezhető, a részvénypiacok újbóli szárnyalását kiváltani sem képesek.
Forrás: CEO MoneyMoon
Nincsenek megjegyzések:
Megjegyzés küldése